Calcolatore rendimento obbligazioni

Come funziona il calcolo

1. Le cedole regolari sono ricostruite a ritroso dalla scadenza, mantenendo l'ancoraggio a fine mese. L'acquisto nel giorno cedolare esclude la cedola di quel giorno.
2. Il rateo lordo è C × giorni trascorsi / giorni del periodo. Il costo è nominale × (prezzo secco + rateo) / 100 + commissioni.
3. Si risolve costo = Σ flusso / (1 + rendimento)^t, con t in anni ACT/ACT ICMA per periodi regolari. Il tasso mostrato è effettivo annuo, non il nominale a capitalizzazione semestrale.
4. Duration Macaulay = media dei tempi pesata per i valori attuali; duration modificata = Macaulay / (1 + rendimento effettivo). La convessità misura la curvatura del prezzo rispetto allo stesso tasso.

Come leggere il risultato

Cedola e rendimento non coincidono. Il rendimento tiene conto anche di prezzo, rateo, commissioni e rimborso. La duration modificata approssima la sensibilità: con duration 5, un aumento di un punto percentuale del tasso effettivo vale circa −5% del prezzo tel quel, prima della convessità.

Un esempio verificabile

Scenario matematico, non quotazione: un titolo annuale di un anno comprato a 100, con cedola 4 e rimborso 100, rende il 4% lordo senza commissioni. Con cedole semestrali al 4%, alla data cedolare il tasso effettivo annuo è (1 + 0,04/2)² − 1 = 4,04%.

Ipotesi e limiti da conoscere

Solo titoli bullet regolari a tasso fisso. Il selettore usa regolamento T+2 TARGET; restano esclusi stacchi ex-coupon e cedole irregolari, indicizzazione, default o opzioni. Il netto è un ricalcolo dei flussi e richiede i dati fiscali verificati: non si ottiene moltiplicando il rendimento lordo per 87,5%. Fiscalità, bollo e disaggio dipendono dal caso concreto.

Fonti e verifica del metodo

• Banca d'Italia: titoli di Stato, cedole, costi e rischi
• Banca d'Italia: metodologia dei rendimenti obbligazionari

Documentazione di calcolo aggiornata il 5 novembre 2026. Questa è la data del metodo, non la data di una quotazione. Le convenzioni del modello sono dichiarate sopra e possono differire da quelle dello specifico titolo.

Non siamo una fonte di quotazioni in tempo reale né un consulente personale. Leggi formule, convenzioni e ipotesi di calcolo.

Continua con uno strumento collegato

Pianificazione: calcolatore di investimento · Guide StartInvesting

Un caso reale da leggere insieme al calcolo: tassi definitivi dei BTP Valore e differenza tra cedole trimestrali e cedola unica. La notizia descrive quel collocamento, non aggiorna automaticamente il prezzo di oggi.